螺紋鋼期貨在業(yè)內(nèi)一直有“小股指”稱號(hào)，但5月以來(lái)，其價(jià)格與股指期貨走勢(shì)越來(lái)越背離。截至5月30日，股指期貨IF1306主力合約當(dāng)月累計(jì)漲幅超過(guò)8%，而螺紋鋼主力合約則累計(jì)下跌4.50%。
東吳期貨研究所副所長(zhǎng)周波表示，背離原因主要是因?yàn)樾乱惠喼袊?guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，或者說(shuō)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)因素將不再是以投資為主。則螺紋鋼疲弱的供需面成為價(jià)格疲弱的主驅(qū)動(dòng)因素。
周波分析說(shuō)，股指的走勢(shì)符合當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前中國(guó)屬于弱復(fù)蘇，但并非衰退，因此股指仍處于區(qū)間震蕩，尚未強(qiáng)勢(shì)突破。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的屢創(chuàng)新高說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的新產(chǎn)業(yè)給予較高估值，符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中重消費(fèi)、重民生、重科技的預(yù)期。

東方匯金期貨分析師徐肖陽(yáng)表示，螺紋鋼有“小股指”之稱，但是畢竟不是股指。去年末，螺紋鋼和股指幾乎是同步漲跌，說(shuō)明在當(dāng)時(shí)影響兩者的主要因素是相同的。今年地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)時(shí)，螺紋鋼和股指也同步出現(xiàn)了重挫。不過(guò)，螺紋鋼對(duì)房地產(chǎn)更為敏感，螺紋鋼需求大多來(lái)自建筑業(yè)，房地產(chǎn)景氣程度、政策會(huì)對(duì)螺紋鋼的走勢(shì)起重要作用。此外鋼鐵行業(yè)本身的產(chǎn)量、庫(kù)存、原料也對(duì)螺紋鋼價(jià)格起到重要作用。

近日有傳聞，房產(chǎn)稅試點(diǎn)范圍或?qū)U(kuò)大。對(duì)此，格林期貨研發(fā)總監(jiān)李永民表示，這可能是導(dǎo)致螺紋鋼等建材類期貨板塊價(jià)格下跌的直接原因，如果該傳聞屬實(shí)，則可能對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)起到降溫作用，并對(duì)螺紋鋼、焦炭、玻璃甚至PVC的價(jià)格起到抑制作用。

后市仍不樂(lè)觀

徐肖陽(yáng)說(shuō)，煤焦鋼的下跌清晰地反映了宏觀和行業(yè)雙重利空的打擊。5月初官方PMI顯示4月份值為50.6%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7個(gè)月高于臨界點(diǎn)，為三個(gè)月以來(lái)新低。5月23日，中國(guó)5月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值意外降至49.6，為七個(gè)月來(lái)首次跌破50關(guān)口，結(jié)束此前連續(xù)六個(gè)月(終值顯示)擴(kuò)張的勢(shì)頭。分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，中國(guó)5月匯豐制造業(yè)PMI新訂單預(yù)覽值降至49.5，為八個(gè)月最低水平。數(shù)據(jù)發(fā)布后，螺紋鋼期貨價(jià)格均出現(xiàn)明顯下跌。

李永民表示，從供求關(guān)系看，上述建材類商品消費(fèi)并未明顯啟動(dòng)，供過(guò)于求仍是上述期貨品種的共同特征;同時(shí)盡管當(dāng)前國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)逐步走好，但經(jīng)濟(jì)增速仍低于市場(chǎng)預(yù)期，這兩個(gè)因素對(duì)上述期貨價(jià)格產(chǎn)生了一定程度的壓制作用。